關(guān)于賬上躺著1800多億美元！巴菲特：持大量現(xiàn)金很有吸引力,這個(gè)很多人還不知道，今天瀾瀾給大家說(shuō)一說(shuō)，現(xiàn)在讓我們一起來(lái)看看哈~！

▲巴菲特

“我不僅希望大家明年還能來(lái)參加，我也希望我明年還能來(lái)。”當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月4日，93歲的巴菲特在伯克希爾·哈撒韋公司2024年年度股東大會(huì)即將結(jié)束時(shí)說(shuō)道。

會(huì)議以一段紀(jì)念已故芒格的30分鐘視頻作為開場(chǎng)。視頻結(jié)束后，約4萬(wàn)名股東起立鼓掌，向芒格致敬。芒格于2023年11月去世，享年99歲，巴芒二人同臺(tái)的場(chǎng)景已成絕唱。今年的股東大會(huì)由巴菲特和兩位副董事長(zhǎng)——負(fù)責(zé)公司非保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的格雷格·阿貝爾、負(fù)責(zé)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的阿吉特·賈恩主持。

在近5個(gè)小時(shí)的會(huì)議上，巴菲特和兩位副董事長(zhǎng)共回答了股東提出的37個(gè)問(wèn)題，談?wù)摿送顿Y市場(chǎng)關(guān)注的超高額現(xiàn)金水平、減持蘋果、海外投資、AI等，也談到了多年來(lái)的投資理念和伯克希爾的未來(lái)。

▲巴菲特和格雷格·阿貝爾在伯克希爾·哈撒韋2024年年度股東大會(huì)上

回應(yīng)賬上躺著1800多億：

持有大量現(xiàn)金“相當(dāng)有吸引力”

伯克希爾·哈撒韋公司（以下稱“伯克希爾”）由巴菲特創(chuàng)建于1956年，目前正在囤積該公司史上最大規(guī)模的現(xiàn)金儲(chǔ)備。今年第一季度，伯克希爾現(xiàn)金儲(chǔ)備進(jìn)一步走高，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1890億美元，去年年底為1676億美元。巴菲特預(yù)計(jì)現(xiàn)金儲(chǔ)備將在第二季度末（今年6月底）達(dá)到2000億美元。

一位股東在現(xiàn)場(chǎng)提問(wèn)：伯克希爾賬目上已經(jīng)有超過(guò)1800億美元的現(xiàn)金儲(chǔ)備，你在等什么？為什么不把他們用于投資？

巴菲特回答說(shuō)：“在臺(tái)上的人，都沒有很好的想法，怎么好好用這筆錢。（美聯(lián)儲(chǔ)）現(xiàn)在利率高達(dá)5%。好多人不管什么時(shí)候都在揮桿，因?yàn)樗麄冇X得之前不停揮桿都打空，覺得總打就能打到正確標(biāo)的，但我們只在正確的時(shí)候去揮桿一擊。”

“我們很樂(lè)意花錢，但必須是（收購(gòu)或投資的企業(yè)）正在做一些風(fēng)險(xiǎn)很小并且可以為我們賺很多錢的事情。”巴菲特表示，相對(duì)于股票市場(chǎng)上的可用資金以及世界各地的沖突，持有大量現(xiàn)金“相當(dāng)有吸引力”。

約翰霍普金斯大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)教授史蒂夫·漢克表示，在預(yù)見市場(chǎng)前景不佳之際囤積現(xiàn)金是“典型的巴菲特行為”，2008年金融危機(jī)時(shí)巴菲特曾經(jīng)有類似的操作。“這樣高的現(xiàn)金儲(chǔ)備告訴我們一件重要的事情：巴菲特認(rèn)為沒有多少值得購(gòu)買的東西，在這種情況下，現(xiàn)金為王。”

回應(yīng)減持蘋果：

蘋果將仍是長(zhǎng)期最大的一筆投資

蘋果公司首席執(zhí)行官（CEO）庫(kù)克也出席了年會(huì)。伯克希爾在當(dāng)天發(fā)布的第一季度報(bào)告中顯示，公司減持了13%的蘋果股份，使得截至第一季度末的持股價(jià)值降至1354億美元，比去年12月底的1743億美元下降22%。這是該公司連續(xù)第二個(gè)季度減持蘋果股票。

▲庫(kù)克

巴菲特回應(yīng)稱，減少股份并非因?yàn)閷?duì)蘋果公司前景的看法發(fā)生了變化，而是出于對(duì)稅收負(fù)擔(dān)的考慮。他進(jìn)一步暗示，拋售蘋果股票可能是為了規(guī)避未來(lái)可能面臨的更高稅率。“如果我們今年以21%（的稅率）出售股票，而以后（稅率）提高時(shí)，我相信你們（股東們）實(shí)際上不會(huì)介意我們今年賣了一些蘋果股票。”

巴菲特表示會(huì)長(zhǎng)期持有蘋果、可口可樂(lè)、美國(guó)運(yùn)通的股票，這些投資過(guò)去取得了很大的成功。他稱可口可樂(lè)和美國(guó)運(yùn)通是“了不起的企業(yè)”，但他指出，蘋果是“更好的企業(yè)”。“到今年年底，我認(rèn)為蘋果公司極有可能成為我們目前持有的最大普通股。”巴菲特對(duì)包括蘋果公司首席執(zhí)行官庫(kù)克在內(nèi)的一屋子人說(shuō)。

庫(kù)克表示，此前他與巴菲特討論過(guò)了減持事宜。庫(kù)克表示，他們進(jìn)行了長(zhǎng)時(shí)間的談話，伯克希爾仍然是蘋果最大的股東，蘋果公司迄今為止仍是伯克希爾公司的最大持倉(cāng)。

談投資中國(guó)：

芒格曾拍桌子讓投比亞迪，他是對(duì)的

現(xiàn)場(chǎng)，一位來(lái)自中國(guó)香港的股東向巴菲特提問(wèn)：“伯克希爾此前曾投資過(guò)比亞迪。您未來(lái)是否會(huì)繼續(xù)投資中國(guó)的其他公司？”

對(duì)此，巴菲特稱，公司的主要投資會(huì)在美國(guó)，投資比亞迪是美國(guó)之外少有的大筆投資。他以對(duì)比亞迪的投資為例談到，這次投資跟公司5年前在日本作出的投資比較相似，“公司快速地在日本投資了5家商社，你很少會(huì)看到我們?cè)诿绹?guó)海外做出這樣的投資，盡管我們正在通過(guò)這些公司參與世界經(jīng)濟(jì)。”

巴菲特表示，芒格曾經(jīng)有兩次與他意見相左，分別是建議投資比亞迪和COSTCO，兩次芒格都是拍桌子強(qiáng)烈要求要“買買買”。如今回頭再來(lái)看，這兩個(gè)決定都是芒格正確。

談AI：

影響是核級(jí)別，詐騙行業(yè)可能會(huì)增長(zhǎng)

盡管最近AI相關(guān)股票如英偉達(dá)因AI熱潮而暴漲，但巴菲特并未積極參與投資。在年會(huì)上，有關(guān)人工智能（AI）的問(wèn)題出現(xiàn)了兩次，顯示出與會(huì)者對(duì)此的興趣。巴菲特表示，他對(duì)AI一無(wú)所知，但同時(shí)警告說(shuō)AI的潛力類似于核武器，并可能被用作欺詐工具。

巴菲特表示，“人工智能詐騙”可能是下一個(gè)大型“增長(zhǎng)行業(yè)”。“如果我對(duì)投資詐騙感興趣，那么人工智能將是有著巨大增長(zhǎng)的行業(yè)。”巴菲特說(shuō)，他曾在屏幕上看到AI生成自己的形象，并開玩笑說(shuō)：“我可能會(huì)給那個(gè)在某個(gè)陌生國(guó)家的自己轉(zhuǎn)賬。”

巴菲特也強(qiáng)調(diào)，他并不否認(rèn)AI的存在和重要性。“AI有潛在的巨大好處和危害，而我只是不知道結(jié)果如何。”他比喻說(shuō)，開發(fā)核武器就像放出了神燈里的精靈，而那個(gè)精靈一直在做可怕的事情。他繼續(xù)說(shuō)：“我不知道如何將精靈重新放回?zé)衾?，AI在某種程度上也是類似的情況。”

明確交班計(jì)劃：

下任CEO阿貝爾將完全接管投資決策

在年度股東大會(huì)上，巴菲特首度確認(rèn)，61歲的格雷格·阿貝爾將完全接管投資決策。

▲阿貝爾

“我打算將資本配置的任務(wù)交給格雷格，他對(duì)業(yè)務(wù)有著深刻的理解。如果一個(gè)人理解了業(yè)務(wù)，那么他也會(huì)理解股票。”巴菲特表示，現(xiàn)在由他承擔(dān)的責(zé)任，“應(yīng)完全由下一任CEO，也就是阿貝爾承擔(dān)”。而關(guān)于阿貝爾在接任后的職責(zé)分配，他幽默地說(shuō)，“這個(gè)決定將在我不在的時(shí)候做出”，如果董事會(huì)的做法與他所希望的不同，他可能會(huì)“回來(lái)打擾董事會(huì)”。

自2021年股東大會(huì)上被意外地透露為巴菲特的接班人后，阿貝爾一直備受關(guān)注。不過(guò)，這位接班人可能難以擁有與巴菲特同等水平的投資自主性。被問(wèn)及阿貝爾是否能像巴菲特那樣使用現(xiàn)金進(jìn)行投資時(shí)，伯克希爾的董事羅納德·奧爾森回答稱：“我們對(duì)阿貝爾的信任水平將與對(duì)巴菲特的信任有所不同。”

目前，伯克希爾的投資組合由泰德·韋斯勒和托德·庫(kù)姆斯兩位投資經(jīng)理管理，然而，其投資表現(xiàn)不及巴菲特的水平。在過(guò)去10年中，韋斯勒和庫(kù)姆斯實(shí)現(xiàn)了113%的累計(jì)收益率，而同期巴菲特管理的資產(chǎn)收益率為165%。

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