近年來(lái)，資本市場(chǎng)的穩(wěn)定與發(fā)展備受關(guān)注，而中長(zhǎng)期資金的入市對(duì)于提升市場(chǎng)活力、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)具有重要意義。證監(jiān)會(huì)積極行動(dòng)，進(jìn)一步打通中長(zhǎng)期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)，協(xié)同推動(dòng)各類(lèi)中長(zhǎng)期資金建立長(zhǎng)周期考核機(jī)制。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，截至目前，已有眾多各類(lèi)中長(zhǎng)期資金積極參與到資本市場(chǎng)中。養(yǎng)老基金方面，近年來(lái)規(guī)模不斷擴(kuò)大，以某大型養(yǎng)老基金為例，其在過(guò)去五年中的年均投資規(guī)模增長(zhǎng)了 20%以上，目前已累計(jì)投資數(shù)千億元于各類(lèi)權(quán)益資產(chǎn)，為資本市場(chǎng)注入了穩(wěn)定的長(zhǎng)期資金流。保險(xiǎn)資金也表現(xiàn)活躍，數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)資金在股票和基金等權(quán)益市場(chǎng)的投資占比逐年提升，去年已達(dá)到 15%左右，較五年前提高了約 5 個(gè)百分點(diǎn)，為資本市場(chǎng)提供了堅(jiān)實(shí)的資金支撐。

同時(shí)，券商資管計(jì)劃等機(jī)構(gòu)資金也在加快入市步伐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年來(lái)，券商資管計(jì)劃新增入市規(guī)模超過(guò) 1000 億元，平均每年增速超過(guò) 20%。這些資金通過(guò)專(zhuān)業(yè)的投資管理，在資本市場(chǎng)中發(fā)揮著價(jià)值發(fā)現(xiàn)和穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。

為了更好地推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，證監(jiān)會(huì)協(xié)同各方建立了長(zhǎng)周期考核機(jī)制。這一機(jī)制要求中長(zhǎng)期資金的投資決策不能僅僅關(guān)注短期業(yè)績(jī)，而要著眼于長(zhǎng)期發(fā)展，注重資產(chǎn)的配置和風(fēng)險(xiǎn)的管控。例如，對(duì)于養(yǎng)老基金等長(zhǎng)期資金，其考核周期通常設(shè)定為 5 年甚至更長(zhǎng)時(shí)間，鼓勵(lì)基金管理人在長(zhǎng)期投資中獲取合理的收益。

在實(shí)踐中，這一機(jī)制取得了顯著成效。通過(guò)長(zhǎng)周期考核，中長(zhǎng)期資金更加注重價(jià)值投資，避免了短期市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資決策的過(guò)度影響。同時(shí)，也促使資本市場(chǎng)更加注重長(zhǎng)期發(fā)展，引導(dǎo)上市公司提升治理水平和盈利能力，為中長(zhǎng)期資金提供了更好的投資環(huán)境。

未來(lái)，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加大工作力度，進(jìn)一步打通中長(zhǎng)期資金入市的卡點(diǎn)堵點(diǎn)，推動(dòng)各類(lèi)中長(zhǎng)期資金持續(xù)入市。相信在各方的共同努力下，資本市場(chǎng)將迎來(lái)更加穩(wěn)定、健康的發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)的高質(zhì)量發(fā)展提供有力支持。

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